图源：视觉中国

蓝鲸新闻 5 月 9 日讯（记者 翟智超）2025 年第一季度，全球半导体行业在复杂多变的商场环境中呈现出特有的发展态势。算作国内半导体代工边界的领军企业，中芯国外于 5 月 8 日晚间发布的一季报备受商场蔼然。

财报流露，中芯国外 2025 年第一季度交易收入 163.01 亿元，同比增长 29.4%；净利润约 13.56 亿元，同比增长 166.5%；毛利率为 22.5%。在功绩施展会上，中芯国外联席 CEO 赵舟师指出，主要受益于国外场面变化引起的客户提拉出货、国内以旧换新、耗尽补贴等政策推动的巨额类家具需求的飞腾，以及工业与汽车产业的触底。

蓝鲸科技记者详确到，中芯国外净利润增长或与研发相干支拨减少、一般及行政开支缩短关联。本年一季度，公司掂量及开发支拨从 2024 年第四季度的 2.17 亿好意思元降至 1.49 亿好意思元；一般及行政开支也从 1.67 亿好意思元减少至 1.49 亿好意思元。

图源：中芯国外财报

针对研发用度下滑，赵舟师施展注解称，第一季度情况较为独特。他默示，中芯国外恒久坚执将营收的 8%-10% 干涉研发，连年来为拓展更多平台，组建了纷乱研发团队。但一季度新购诱惑较多，东谈主员忙于安设调试，且因客户急单增多，部分研发产能被疗养为出产产能以保险出货，导致研发晶圆的测试后果有所下落。改日，跟着每年约 75 亿好意思元的产能诱惑干涉执续鼓吹，研发使命将缓缓收复往往。

从家具结构看，中芯国外 12 英寸晶圆收入占比达 78.1%，成为中枢增长引擎，而 8 英寸晶圆占比 21.9%，流露公司在纯属制程边界的执续打破。在商场散布上，中国区收入占比 84.3%，也曾主力，但好意思国区和欧亚区占比永别回升至 12.6% 和 3.1%，反应出洋际商场拓展的初步生效。

从利用分类来看，中芯国外智高手机、耗尽电子、互联与可一稔业务收入占比与 2024 年 Q4 比拟基本执平，而工业与汽车收入占比环比擢升显然，至 9.6%。这或与公司在新能源汽车、工业为止等边界的产能布局密切相干。举例，天津西青厂专攻车规芯片，上海临港新厂聚焦 28nm 及以上纯属制程，这些政策布局正在滚动为实质收入。

尽管财报数据亮眼，但中芯国外也面对着一些挑战。公司盘算行为产生的现款流量净额从前年同时的 35.7 亿元转为 -11.7 亿元，主要因应收账款从 29.23 亿元大幅增至 52.84 亿元，客户回款周期延迟导致资金链承压。

从行业层面来看，2025 年一季度全球半导体商场销售额同比增长 18.8% 至 1677 亿好意思元，但环比下落 2.8%，呈现季节性波动。AI、HBM 和先进封装成为主要增长驱能源，耗尽电子需乞降缓复苏，汽车芯片商场依然疲软。中芯国外凭借纯属制程上风，以 6% 的商场份额稳居全球第三，但面对子电、宇宙先进等台湾代工场的价钱竞争，28nm 工艺价钱降幅预测超 10%。

关于第二季度，赵舟师给出严慎携带，预测收入环比下落 4%-6%，毛利率降至 18%-20%。这主若是由于耗尽电子客户提前拉货周期结束，以及新增产能带来的折旧压力。中芯国外在示，下半年将聚焦"擢升应变才智和抗风险才智"，通过优化家具组合、拓展 AI 角落研讨等新兴商场来对冲周期波动。

刻下，中芯国外正处于技巧打破与地缘风险交汇的枢纽阶段。公司在先进封装技巧上取得的打破（如 CoWoS 等效决议），为邻接 AI 芯片订单带来了可能。然则，好意思国将半导体关税从 25% 擢升至 50% 的政策，可能平直影响其国外业务拓展。

不外，赵舟师对此执乐不雅魄力。他合计，好意思国关税对工业界尤其是半导体代工行业的平直影响非常小，不及一个百分点。面前两边仍处于谈判阶段，各人对此抱有好意思好生机，合计情况会比面前进一步好转。从工场和采购层面来看，半导体行业代工行业通盘不详消化关税影响。一方面，通过谈判，很多关税部分有望达成妥协并获取撤职；另一方面，多元化的供应阵势也使得好意思国关税的平直影响被进一步松开。

"跟着国内产业链转念加快，商场开释出繁多机遇，但也面对同行竞争加重、家具价钱下滑的可贵，这些问题相通是行业共性。"赵舟师在功绩施展会临了强调开云体育，"擢升应变与抗风险才智，枢纽在于保执政策定力，深耕主业、面面俱到。"