往常的2024年，房地产企业收获效应若何？

3月20日，中指商酌院发布《2025中国房地产百强企业商酌证实》露馅，旧年百强房企交易收入均值为338.2亿元，同比下跌9.4%；净利润均值同比下跌76.8%至4.2亿元。2024年，百强房企净利润率、净钞票收益率均值永别为1.1%、0.3%，盈利材干归拢多年下跌，接近“零利润”。

受结转资本、钞票减值等身分影响，房企盈利情况缩水，已成为房地产行业的共性问题。Wind数据露馅，在A股、港股中超90家预报2024年功绩的房企中，仅三成房企测度旧年将结束盈利，其余房企则将出现不同历程的蚀本，其中有的企业是“续亏”，有的则属于初度蚀本。

一般而言，房企的营收、利润等功绩缱绻，对应的是前两年摆布的销售，待关系时势齐全结转后，对应的销售金额才管帐为企业交易收入。而过往几年间，房企拿地价钱大皆较高、且可供结转的销售额显赫下滑，2024年百强房企举座净利润率低至1.1%也妥贴行业规章。

从市集销售情况看，证实露馅，2024年百强企业销售总和、销售面积永别为39483.8亿元、19546.3万普通米，同比永别下跌26.0%、24.4%；央国企销售额占比提高至69.8%，较上年提高2.3个百分点。

证实测度，因2022～2024年房企销售额归拢负增长，跟着时势冉冉进入结转期，后续结转界限将保管下行趋势；同期，近三年市集超预期下行，对销售毛利率酿成较大压力，也将对后续企业的毛利率推崇存所影响，短期内房企受上述诸多身分影响，营收等缱绻或保管下行趋势。

市集蛋糕变小之际，各大房企集体向中枢城市聚焦。2024年，从百强代表企业要点时势销售情况来看，一线城市市集销售推崇较好，销售额占比上升3.6个百分点至31.2%；销售额排名前5、前10及前20的城市，其销售孝敬率永别同比增长1.4、2.4、1.6个百分点至40.0%、59.4%、79.1%。

具体来看，上海、杭州、广州、北京、南京、成皆、深圳等城市的销售孝敬占比靠前，一线城市中由于广深计谋力度较强，市集收复更好，销售孝敬率占比永别提高1.7个和1.5个百分点，上海和北京销售孝敬占比永别提高0.1个和0.2个百分点，二线城市中南京、成皆则较为超过。

同期，旧年以来中枢城市高端改善性住房需求开释，百强房企也趁势而为，加大高端改善类家具推出。证实露馅，旧年百强房企140～200平米改善类家具推崇出较强的韧性，销售额孝敬率加多1.5个百分点；200平米以上高端类家具需求大幅增长，销售额孝敬率较旧年大幅加多5.4个百分点。

“跟着糟蹋者对居住品性的条目不休提高，百强企业加大了对、‘好屋子’诞生的参加，在现时供过于求的市集下，家具力高的时势不仅不错勾引更多潜在买家，还能在竞争热烈的市集中脱颖而出，更容易结束资金快速回笼。”中指商酌院默示。

企业投资也在向高能级城市聚集，2024年百强代表企业拿地金额4617.0亿元，同比下跌41.6%，拿地销售比相较上年下跌5.7个百分点至19.7%。其中，房企在一线城市拿地占比26.0%，较上年提高4.2个百分点；三四线城市占比则大幅减少6.5个百分点至7.5%，城市间分化加重。

值得考究的是，合手续缩水的销售及盈利情况，势必会对企业资金面产生影响。

证实露馅，2024年，百强企业剔除预收账款的钞票欠债率均值为65.3%，净欠债率均值为96.3%，剔除预收账款后的钞票欠债率均值与上年基本合手平，净欠债率均值较上年加多6.5个百分点。销售下滑对房企流动性产生负面影响，期内百强企业现款短债比均值为1.58，较上年下跌0.08。

中指商酌院默示，当下地产举座的到期债券界限，较岑岭期照旧有所下跌，行业偿债压力有所缓解。但谈判到房企销售融资两头均处于下行通谈，现款流压力较大，仍将濒临较大的偿债压力。数据露馅，2025年房企到期债券余额约7745.7亿元，企业流动性压力仍在。

“为支吾后续偿债压力，房企还应提前谈论现款流，配置‘以现款流为导向’的计议体系。通过销售端精确爆破、融资端立异败坏、钞票端活泼惩办等，方能在行业重构期筑牢资金安全防地。”该机构称。

测度翌日，证实默示，房地产行业正步入全新的发展阶段，界限下跌、速率放缓成为周期新特征。2024年市集超预期调度、9.26新政超预期宽松，使得房企对现时市集重新想考，短期看企业穿越低谷仍是一大课题，中遥眺望住房仍是需求磅礴的大市集，房企有望得回增量及存量发展空间。

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孙梦凡

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